Konflikte zwischen Eigentümern und Managern können zu Produktivitätsverlust, Verschwendung und sogar zum Bankrott des Unternehmens führen. Es gibt mindestens fünf Konfliktquellen, die zwischen Eigentümern und Managern entstehen können
- Wahl der Anstrengung. Der zusätzliche Aufwand von Managern erhöht normalerweise den Wert des Unternehmens, aber weil Manager den Aufwand aufwenden, verringert der zusätzliche Aufwand seinen Nutzen.
- Privilegien nehmen. Es liegt im Interesse der Eigentümer, ausreichende Gehälter und Prämien zu zahlen, um kompetente Manager zu gewinnen und zu halten. Eigentümer wollen Managern jedoch nicht zu viel bezahlen. Im Gegensatz dazu wollen Manager wahrscheinlich nicht nur höhere Gehälter, sondern auch Vergünstigungen wie exklusive Clubmitgliedschaften, luxuriöse Büromöbel, Luxusautos, anregende Kindertagesstätten und teure französische Süßigkeiten. Manager können überbezahlt werden, während niedrigere Mitarbeiter unterbezahlt werden, was zu Konflikten zwischen allen Beteiligten führt, was zu Produktivitätsverlusten und schließlich sogar zur Schließung des Unternehmens führen kann.
- Unterschiedliche Risikoexposition. Manager verfügen in der Regel über ein erhebliches Maß an Humankapital und persönlichem Vermögen, das in das Unternehmen investiert wird. Diese große Investition kann dazu führen, dass Manager aus der Sicht von Eigentümern, die (zumindest in einer großen Aktiengesellschaft) normalerweise nur einen kleinen Bruchteil ihres Vermögens in ein Unternehmen investieren, übermäßig risikoavers erscheinen. So können Manager von Projekten Abstand nehmen, die sie für rentabel halten, einfach weil sie nicht das Risiko eingehen wollen, dass das Projekt scheitert und zu einer Kürzung ihrer Vergütung führt. Manager achten auf ihre eigenen Interessen, selbst wenn dies den Eigentümern oder Aktionären Schaden zufügt.
- Differenzielle Horizonte. Die Ansprüche der Manager an die Gesellschaft sind im Allgemeinen durch ihre Amtszeit bei der Gesellschaft begrenzt. Daher haben Manager nur begrenzte Anreize, sich Gedanken über Cashflows zu machen, die über ihre Amtszeit hinausgehen. Eigentümer hingegen interessieren sich für den Wert aller zukünftigen Cashflows, da dieser den Preis bestimmt, zu dem sie ihre Anteile am Unternehmen verkaufen können. Auch hier wollen Eigentümer ihre Gewinne, während Manager nur arbeiten und genug verdienen wollen, um ihre Taschen voll zu halten.
- Über Investitionen. Manager zögern möglicherweise, das Unternehmen zu verkleinern, selbst wenn es die verfügbaren lukrativen Investitionsprojekte erschöpft hat; Sie würden lieber ein Imperium aufbauen. Darüber hinaus zögern Manager verständlicherweise oft, Kollegen und Freunde in Abteilungen zu entlassen, die nicht mehr profitabel sind. Manager, die ihre Kollegen entlassen, tragen die persönlichen Kosten (Disutility), während die Aktionäre den größten Teil der Vorteile erhalten. Einige Manager freunden sich mit ihren Mitarbeitern und deren Familien an und verursachen Probleme, wenn sie sie aufgrund des Geschäftsrückgangs entlassen oder entlassen müssen. Manager möchten lieber, dass die Eigentümer oder Aktionäre Gewinne verlieren, als zuzulassen, dass ihre Freunde ihre Jobs verlieren.
Ein Beispiel wäre ein Unternehmen, das Wasserbrunnen bohrt. Die Eigentümer bauten das Geschäft zu einem ehrlichen und seriösen Unternehmen auf, aber nachdem sie sich zurückgezogen und einen Manager eingestellt hatten, der das Geschäft für sie führte, hatte der Manager andere Vorstellungen davon, wie er das Geschäft führen sollte. Sie waren nicht so ehrlich wie die Eigentümer und behandelten die Angestellten unehrlich und beraubten sie ihres Lohns. Dies führte zu vielen Konflikten zwischen den Eigentümern und dem Manager, da das Unternehmen Kunden verlor, der Manager sich jedoch weiterhin hohe Löhne zahlte.
Ein weiteres Beispiel ist ein Gebrauchtwagenparkplatz in Dade City, wo die ursprünglichen Eigentümer ehrlich und seriös Autos verkauften, um das Geschäft aufzubauen, und als er einen Manager anstellte, um das Geschäft zu übernehmen, begann der Manager, Autos zu verkaufen, die wochenlang kaputt gegangen waren, nachdem die Kunden sie getreten hatten aus dem Parkplatz. Der Manager würde Kunden nicht helfen, Autos zu reparieren, wie es der Besitzer tun würde, wenn er ein Auto verkauft, das den Kunden Probleme bereitet. Der Verwalter machte die Verkäufe und zeigte dem Eigentümer die Gewinne an, wodurch er größere Gewinne für sich selbst erzielte, aber gleichzeitig ruinierte er den Ruf des Parkplatzes. Es gab Konflikte mit dem Eigentümer und Manager, da der Eigentümer wollte, dass das Geschäft in die eine Richtung geführt wird und der Manager in die andere.